Долларизация кредитов в Узбекистане снизилась до 39%, но чувствительность банков к курсу выросла

Ташкент, Узбекистан (UzDaily.uz) — Уровень долларизации кредитного и депозитного портфелей банков Узбекистана в 2025 году продолжил снижаться, говорится в обзоре финансовой стабильности Центрального банка.

Доля кредитов в иностранной валюте на 1 января 2026 года составила 39% совокупного портфеля, сократившись за год почти на 4 процентных пункта. Доля валютных депозитов снизилась с 25% до 21%.

Снижение долларизации кредитов уменьшает кредитные риски, связанные с ухудшением платежеспособности заемщиков при колебаниях валютного курса, отмечает регулятор: заемщик с выручкой в сумах и долгом в валюте наиболее уязвим при ослаблении национальной валюты.

Вместе с тем карта индикаторов раннего предупреждения, приведенная в том же обзоре, фиксирует рост чувствительности банковской системы к валютному риску.

Разрыв между валютными активами и обязательствами банков за 2025 год расширился, что привело к увеличению чистой открытой валютной позиции. Длинная валютная позиция усилила зависимость финансового результата банков от динамики курса.

Отношение кредитного портфеля банков к ВВП за год снизилось на 2 процентных пункта, до 33%.

Это ниже нижней границы интерквартильного диапазона стран Европы и Центральной Азии, но на 7 процентных пунктов выше медианы государств Центральной Азии и Кавказа. Снижение показателя ЦБ трактует как уменьшение общей долговой нагрузки в экономике.

Отдельно регулятор обращает внимание на расширение разницы между процентными ставками по кредитам в национальной валюте и доходностью казначейских облигаций.

Ставки по кредитам снижаются медленнее, чем по госбумагам, что указывает на рост премии за кредитный риск: банки оценивают риски заемщиков выше, чем раньше.