УзНИФ нарастил чистые активы на 6,1% в первом полугодии

Ташкент, Узбекистан (UzDaily.uz) — АО «Национальный инвестиционный фонд Республики Узбекистан» (УзНИФ или UzNIF) сообщило о росте чистой стоимости активов (NAV) на 6,1% за первое полугодие 2026 года — до 31 670 миллиардов сумов (2,63 миллиарда долларов США) по состоянию на 30 июня. Об этом сообщает пресс-релиз Фонда, опубликованный 28 августа в Лондоне и Ташкенте.

Фонд, акции которого торгуются на Лондонской фондовой бирже и Республиканской фондовой бирже «Тошкент», представил неаудированные финансовые результаты за шесть месяцев, завершившихся 30 июня 2026 года. Чистая стоимость активов на одну акцию составила 6,2659 сума. С учётом консолидации акций в соотношении пять к одной, проведённой в апреле 2026 года, сопоставимый показатель NAV на одну акцию вырос примерно на 6,1% по сравнению с 5,9082 сума на 31 декабря 2025 года. Основным фактором роста в Фонде назвали переоценку портфеля в июне 2026 года.

С момента листинга 18 мая 2026 года цена акций УзНИФ увеличилась на 21,5% — с 4,65 до 5,65 сума, а цена глобальных депозитарных расписок (GDR) выросла на 26,4%, с 25,00 до 31,60 доллара США.

Ключевыми драйверами роста стоимости портфеля Фонд назвал акции АО «Тепловые электрические станции» (+114%), АО «Национальные электрические сети Узбекистана» (+81%) и АО «Региональные электрические сети» (+50%). Рост этих компаний связан с позитивными регуляторными изменениями в секторе производства и распределения электроэнергии, включая внедрение механизма регулируемой базы активов (RAB). Также отмечен рост стоимости АО «Узбектелеком» (+30%) и АКБ «SQB» (+9%) на фоне улучшения операционных показателей и благоприятных макроэкономических перспектив.

За отчётный период Фонд получил валовые дивиденды в размере 340 996 миллионов сумов от трёх портфельных компаний — АО «Тепловые электрические станции», АО «Узбекская республиканская товарно-сырьевая биржа» и АО «Узбектелеком».

События после отчётной даты

После 30 июня Межведомственная тарифная комиссия утвердила пересмотренные регулируемые тарифы на производство, передачу, распределение и снабжение электроэнергией, а также на услуги транспортировки и снабжения природным газом. Новые тарифы вступили в силу 1 августа и были опубликованы Министерством экономики и финансов 7 августа. Они применяются к расчётам между субъектами регулируемого энергетического сектора и не затрагивают тарифы для домохозяйств, предприятий и других конечных потребителей. В отчётности Фонда по состоянию на 30 июня эти тарифы не учитывались — их влияние на портфельные компании в настоящее время оценивается.

13 августа Наблюдательный совет УзНИФ созвал внеочередное общее собрание акционеров, которое пройдёт 16 сентября. На повестке — предложение об избрании Хью ван Катсема независимым членом Наблюдательного совета и утверждение условий его вознаграждения.

Доля УзНИФ в АО «Узбекгидроэнерго» временно снизилась до 37% после выпуска дополнительных акций компании, но после отчётной даты и до публикации полугодового отчёта вновь выросла до 40%.

11 августа Наблюдательный совет АО «Темирйулинфратузилма» утвердил назначение нового финансового директора, кандидатуру которого рекомендовал УзНИФ. Ожидается, что он приступит к обязанностям в начале сентября.

Комментарий доверительного управляющего

Генеральный директор ИП ООО «Franklin Templeton Asset Management» и доверительный управляющий Фонда Мариус Дан отметил, что первое полугодие 2026 года стало периодом укрепления корпоративного управления и создания основы для роста стоимости портфельных компаний после успешного IPO Фонда в мае 2026 года. По его словам, по состоянию на 30 июня независимые неисполнительные директора и директора, назначенные Franklin Templeton, составляли большинство в наблюдательных советах одиннадцати из тринадцати портфельных компаний Фонда, включая десять недавно избранных независимых неисполнительных директоров.

Дан добавил, что предстоит ещё значительный объём работы по трансформации портфельных компаний, однако Фонд уже фиксирует положительную динамику и сохраняет фокус на создании долгосрочной стоимости для акционеров.

УзНИФ создан в соответствии с Постановлением Президента № ПП-303 от 27 августа 2024 года в рамках программы экономических реформ Узбекистана. Диверсифицированный портфель Фонда включает доли от 25% до 40% в 13 государственных предприятиях, работающих в сферах транспорта, финансовых услуг, энергетики, коммунальной инфраструктуры и телекоммуникаций.