Ташкент, Узбекистан (UzDaily.uz) — Новый режим урегулирования несостоятельности банков в Узбекистане, скорее всего, не распространится на государственные банки.
Агентство ожидает, что они будут пользоваться умеренной вероятностью чрезвычайной поддержки со стороны государства, поэтому их рейтинги поддержки государства (GSR) не изменятся. Об этом сообщает международное рейтинговое агентство Fitch Ratings.
По мнению агентства, новый режим подкрепляет его позицию: старшие кредиторы частных банков не могут рассчитывать на помощь государства.
Fitch продолжает учитывать господдержку в долгосрочных рейтингах дефолта эмитента (РДЭ) всех государственных банков Узбекистана, а частным банкам сохраняет рейтинги поддержки на уровне «нет поддержки».
Согласно новому порядку, внутренние системно значимые банки (D-SIB) будут проходить оздоровление под надзором Центрального банка Узбекистана. В числе возможных мер — передача активов и обязательств другому банку, создание переходного банка, а также конвертация или списание отдельных обязательств (bail-in).
Несистемные банки в случае несостоятельности будут ликвидироваться, если они не выполняют критически важных функций.
Механизм bail-in в первую очередь применяется к капиталу и субординированному долгу. Если их недостаточно для покрытия убытков или восстановления достаточности капитала, могут быть задействованы и другие обязательства, в том числе старший долг, за исключением депозитов клиентов.
Центральный банк вправе исключить отдельные обязательства из-под действия механизма, если это угрожает финансовой стабильности или нарушает критически важные функции банка.
Тем не менее, как отмечает Fitch, сама возможность применить bail-in к старшему долгу подтверждает, что власти вряд ли станут поддерживать старших кредиторов частных банков, в том числе системно значимых.
Детальные регламенты ЦБ по урегулированию пока не утверждены, однако новый закон предусматривает господдержку банков, проходящих оздоровление.
По оценке Fitch, это подтверждает, что ЦБ и правительство окажут проблемным государственным банкам достаточную поддержку независимо от их системной значимости и не станут применять bail-in к старшим кредиторам.
Агентство объясняет свою позицию тем, что у государства есть мажоритарные доли в этих банках, банки играют важную роль в реализации государственной политики, а у правительства высокая финансовая гибкость: валютные резервы значительно превышают внешние заимствования.
По оценке Fitch, на конец 2025 года внешние заимствования составляли около 40% совокупных обязательств госбанков.
Применение bail-in к старшему долгу, вероятно, ухудшило бы доступ к внешнему финансированию и повысило бы стоимость заимствований для других госпредприятий.
Оценка господдержки у каждого банка зависит от структуры собственности, его роли в реализации экономической и социальной политики государства и истории получения от государства капитала и фондирования.
Долгосрочные РДЭ Узнацбанка, Агробанка, Народного банка, Банка развития бизнеса, Алока банка и Микрокредитбанка приравнены к суверенному рейтингу Узбекистана на уровне «BB» с прогнозом «Позитивный», а их рейтинги поддержки государства установлены на уровне «bb».
Агентство объясняет это стратегическим характером госсобственности и ролью этих банков в кредитовании приоритетных отраслей и социальных программ.
Для Узнацбанка учитывается также его высокая системная значимость. Узнацбанк, Агробанк и Народный банк относятся к системно значимым банкам.
Алока банк по-прежнему формально включен в список на приватизацию, однако, по мнению Fitch, новая роль в реализации госпрограмм, которую банк получил в 2025 году, делает его продажу менее вероятной.
По оценке агентства, за последние пять лет государство и связанные с ним структуры направили в эти банки 2,4 млрд долларов в виде вливаний в капитал.
Средства пошли на поддержку программ, которые банки реализуют по поручению государства, и на поддержание достаточности капитала. Узнацбанк в докапитализации не нуждался.
Судя по графику Fitch, в 2021 и 2022 годах эти банки получили примерно по 420–430 млн долларов. В 2023 году вливания сократились примерно до 280 млн долларов, а в 2024 и 2025 годах выросли примерно до 620–630 млн. долларов в год.
Вливания учитывают как основной капитал, так и капитал второго уровня. Узпромстройбанк, Асака банк и Турон банк получали значительно меньше: около 60 млн долларов в 2021 году, около 140 млн и 120 млн долларов в 2022 и 2023 годах, около 40 млн долларов в 2024 году и около 10 млн долларов в 2025 году.
Узпромстройбанк, Асака банк и Турон банк готовятся к приватизации с 2020 года. Рейтинги Узпромстройбанка и Асака банка находятся на уровне «BB» с прогнозом «Стабильный», рейтинги поддержки государства — «bb».
Оба банка относятся к системно значимым. По данным Fitch, стабильный прогноз отражает нестратегический характер госсобственности в этих банках и более скромный объем поддержки, которую они получали в последние годы.
Привлечение внешних инвесторов улучшило перспективы их продажи в среднесрочной перспективе, однако агентство не ожидает приватизации ни одного из них раньше 2027 года.
Fitch считает, что до продажи государство при необходимости поддержит эти банки капиталом или фондированием, чтобы сохранить их жизнеспособность и достаточную капитализацию. В частности, государство направило 95 млн. долларов в капитал Асака банка перед запланированной покупкой миноритарной доли Европейским банком реконструкции и развития.
Рейтинг Турон банка на одну ступень ниже суверенного — «BB-» с прогнозом «Позитивный», рейтинг поддержки государства — «bb-». Агентство объясняет это небольшими размерами банка, отсутствием четко определенной роли в реализации государственной политики и меньшим объемом капитальной поддержки.
Недавний указ Президента подтвердил планы продать банк стратегическому частному инвестору до конца 2028 года.
Рейтинги частных банков не учитывают господдержку. Ипак йули банк и Ориент Финанс банк имеют рейтинги «B+» с прогнозом «Стабильный», Универсал банк — «B-» со стабильным прогнозом, Анор банк — «CCC+».
Для Ипотека банка (рейтинг «BB», прогноз «Позитивный») и TBC Bank («BB-», прогноз «Стабильный»), принадлежащих иностранным акционерам, оценка господдержки не применяется, поскольку агентство учитывает возможную поддержку со стороны акционеров. Ипотека банк также относится к системно значимым банкам.
