Fitch подтвердило долгосрочный рейтинг Xalq Bank на уровне BB

Ташкент, Узбекистан (UzDaily.uz) — Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента акционерного коммерческого банка Xalq Bank в иностранной и национальной валютах на уровне BB с позитивным прогнозом.

Одновременно с этим аналитики повысили рейтинг самостоятельной устойчивости финансового института с отметки b- до b.

Данный шаг обусловлен масштабным очищением баланса от накопленных проблемных активов прошлых лет и стабильной прибыльной деятельностью банка на протяжении последних трех лет.

Итоговые долгосрочные оценки дефолта эмитента полностью приравнены к суверенному рейтингу Республики Узбекистан, что отражает экспертное мнение об умеренной вероятности предоставления оперативной государственной поддержки, рейтинг которой зафиксирован на уровне bb.

Высокий потенциал государственной помощи базируется на исключительном стратегическом значении и уникальном социальном статусе Xalq Bank. Финансовый институт выступает единственным уполномоченным органом в стране, который управляет пенсионными накоплениями граждан, осуществляет выплаты пенсий и пособий, а также распределяет льготные социальные кредиты.

Агентство отмечает существенное улучшение операционной среды в банковском секторе Узбекистана за последние пять лет и ожидает дальнейшего прогресса в снижении структурных рисков, повышении качества регулирования и корпоративного управления, что продолжит поддерживать позитивный прогноз по отрасли. При этом Fitch указывает на планы приватизации госсектора, но не ожидает продажи финансового института в краткосрочной перспективе.

По состоянию на конец первого квартала 2026 года Xalq Bank аккумулировал порядка 6% всех банковских активов Узбекистана, обладая крупнейшей в стране филиальной инфраструктурой.

Текущая стратегия банка предусматривает постепенное смещение акцентов от рискованного семейного предпринимательства в сторону более доходного коммерческого кредитования с жесткими стандартами андеррайтинга. Портфель банка выгодно отличается высокой диверсификацией и рекордно низким уровнем долларизации — доля валютных займов составляет лишь 14% против среднерыночных 40%.

По итогам 2025 года темпы роста кредитного портфеля отставали от рынка и составили 9%, однако в 2026 году Fitch прогнозирует ускорение динамики до 20%.

Радикальное улучшение качества активов привело к снижению доли проблемных кредитов третьей стадии до 5,2% на конец 2025 года, что на 16 процентных пунктов ниже показателей двухлетней давности. Положительная динамика достигнута за счет масштабных списаний и возврата долгов в корпоративном сегменте.

Подушка безопасности оценивается как исключительно высокая: сформированные резервы покрывают 136% неработающих кредитов.

На этом фоне банк продемонстрировал разовый всплеск прибыльности — отношение операционной прибыли к активам, взвешенным по риску, выросло до 4,3% против 1,9% в 2024 году, а чистая процентная маржа увеличилась до 10%. Финансовые результаты поддержал массовый возврат списанных ссуд, что временно снизило расходы на обесценение до отрицательных значений.

В 2026 году агентство ожидает нормализации прибыли на фоне сохраняющегося высокого коэффициента затрат к доходам на уровне 70%.

Капитализация банка удерживается на комфортном уровне благодаря регулярной поддержке со стороны государства и росту нераспределенного дохода.

Коэффициент базового капитала Fitch на конец 2025 года составил 17,9%, а регуляторные показатели достаточности капитала первой степени достигли 20,7% при общем коэффициенте 22,1%, что значительно превышает нормативные требования центрального банка.

База фондирования банка стабильна: 42% пассивов формируют государственные средства, а еще 41% — негосударственные депозиты, преимущественно состоящие из устойчивых обязательных пенсионных накоплений населения.

Ликвидные активы банка формируют 22% от совокупного баланса, обеспечивая покрытие половины негосударственных источников пассивов, в то время как соотношение кредитов к депозитам прогнозируется на высоком уровне около 189%.

По критериям ESG банк получил оценку 4 из-за жесткой вовлеченности чиновников в управление и оценку 3 за реализацию программ по снижению уровня бедности.