Moody’s подтвердило рейтинг Aloqabank на уровне B1

Ташкент, Узбекистан (UzDaily.uz) — Moody’s Ratings подтвердило долгосрочные депозитные рейтинги узбекского АКБ Aloqabank в иностранной и национальной валюте на уровне B1. Прогноз по рейтингам сохранён стабильным. Одновременно агентство подтвердило базовую кредитную оценку банка на уровне b2, а также краткосрочные депозитные рейтинги Not Prime и оценки риска контрагента Ba3/NP.

В агентстве пояснили, что подтверждение рейтингов отражает ожидания сохранения государственной поддержки банка, включая возможные вливания капитала и обеспечение ликвидности. По оценке Moody’s, эти меры будут компенсировать давление на самостоятельный кредитный профиль Aloqabank в ближайшие 12–18 месяцев.

Согласно анализу агентства, в 2025 году банк столкнулся с ухудшением прибыльности на фоне быстрого роста активов.

Совокупные активы Aloqabank увеличились на 38%, а кредитный портфель вырос на 46%, что оказало давление на достаточность капитала. При этом банк зафиксировал чистый убыток, который в значительной степени связан с разовым бухгалтерским эффектом в рамках стандарта IFRS 9, обусловленным межбанковскими операциями по ставкам ниже рыночных.

Moody’s отмечает, что без учёта этого разового фактора операционные показатели банка оставались положительными благодаря росту процентных и комиссионных доходов. Вместе с тем в 2025 году наблюдалось ухудшение ряда качественных показателей активов: доля проблемных кредитов снизилась до 7,2% с 7,5% годом ранее, однако в абсолютном выражении их объём увеличился, а уровень покрытия резервами сократился примерно до 36% с 42%.

Показатели капитализации также снизились: коэффициент Tangible Common Equity уменьшился примерно до 10% против 12,6% годом ранее. В то же время агентство ожидает укрепления капитальной позиции банка в 2026 году за счёт запланированной государственной инъекции капитала первого уровня, что должно частично компенсировать последствия быстрого роста активов.

Moody’s также отмечает изменение структуры фондирования банка в 2025 году, включая рост доли заёмных средств, рыночного финансирования и субординированного долга, предоставленного государством, наряду с увеличением клиентских депозитов.

В агентстве подчёркивают, что рейтинг B1 включает повышение относительно базовой кредитной оценки на одну ступень, что отражает высокую вероятность государственной поддержки. Это связано с тем, что государство контролирует более 80% банка и играет ключевую роль в его участии в государственных программах кредитования.

Стабильный прогноз, по оценке Moody’s, предполагает баланс между продолжающейся государственной поддержкой и сохраняющимся давлением на прибыльность и капитал банка на фоне быстрого роста активов и ограниченной внутренней генерации капитала.

Потенциал повышения рейтинга может возникнуть при устойчивом улучшении качества активов, прибыльности и капитализации, а также при укреплении операционной среды банковского сектора Узбекистана.

Понижение рейтинга возможно при ухудшении финансовых показателей или снижении вероятности государственной поддержки, что в текущих условиях агентство не прогнозирует.