Fitch подтвердило долгосрочный рейтинг Aloqabank на уровне BB

Ташкент, Узбекистан (UzDaily.uz) — Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента акционерного общества Aloqabank в иностранной и национальной валютах на уровне BB с позитивным прогнозом.

Одновременно с этим эксперты организации подтвердили рейтинг устойчивости финансового института на отметке b.

Текущие оценки дефолта эмитента напрямую привязаны к суверенному рейтингу Республики Узбекистан. Это отражает экспертное мнение о сохранении умеренной вероятности предоставления банку оперативной государственной поддержки, рейтинг которой зафиксирован на уровне bb.

Позитивный прогноз по обязательствам банка полностью транслирует ожидания агентства относительно суверенного профиля страны.

Высокая готовность государства оказывать Aloqabank капитальную и финансовую помощь обусловлена преобладающей долей властей в структуре собственности, историей предыдущих вливаний и новым статусом финансового института как правительственного агента по льготному кредитованию молодых предпринимателей.

По оценкам Fitch, возможные затраты государственного бюджета на поддержку структуры остаются незначительными по сравнению с общим объемом международных резервов Узбекистана. Несмотря на декларируемые планы по приватизации, аналитики учитывают фактор госсистемы в рейтингах, так как реальная продажа банка в краткосрочной перспективе не ожидается.

Дополнительным позитивным фактором выступает общее улучшение операционной среды в банковском секторе Узбекистана за последние пять лет, где Fitch прогнозирует дальнейший прогресс в области снижения структурных рисков, совершенствования регуляторных норм и стандартов корпоративного управления.

По состоянию на конец первого квартала 2026 года Aloqabank занимал десятое место среди 34 коммерческих банков республики, контролируя порядка 4% активов и депозитов, а также около 3% совокупного кредитного портфеля системы.

Ключевой специализацией банка остается обслуживание корпоративного сектора и малого бизнеса, хотя розничное направление демонстрирует умеренное развитие.

Корпоративный фокус предопределяет высокую концентрацию портфеля на крупных заемщиках и значительный уровень долларизации, который достиг 41% против среднерыночных 40%. Риск-профиль организации также отягощен агрессивными темпами выдачи займов: в 2025 году валовой кредитный портфель банка увеличился на 45%, существенно опережая средний по сектору показатель в 13%.

Столь масштабное расширение баланса привело к техническому снижению доли проблемных кредитов третьей стадии с 7,5% на конец 2024 года до 7,2% по итогам 2025 года. Тем не менее качество активов вызывает вопросы из-за низкого уровня резервирования, которое покрывает лишь 40% неработающих кредитов, вынуждая банк чрезмерно полагаться на залоговое обеспечение.

По мере созревания новых выданных ссуд Fitch прогнозирует рост доли проблемной задолженности до 8% в 2026 году.

На этом фоне прибыльность банка остается слабой: в 2025 году зафиксирован небольшой чистый убыток, а операционный убыток увеличился до 0,7% от взвешенных по риску активов из-за падения чистой процентной маржи с 4,5% до 3,3%, роста резервных отчислений и низкой операционной эффективности. В 2026 году ожидается лишь символический возврат операционной прибыли к нулевой отметке.

Чрезмерный рост активов привел к сокращению коэффициента базового капитала Fitch со стабильных 12,6% до 9,8% на конец 2025 года, из-за чего регуляторные показатели достаточности средств приблизились к минимально допустимым лимитам. В 2026 году агентство ожидает восстановления данного коэффициента до 11% за счет планируемой конвертации субординированного долга второго уровня в размере 65 млн. долларов США в акционерный капитал.

В структуре пассивов отмечается рост зависимости от оптового фондирования, доля которого достигла 28% обязательств, в том числе за счет выпуска еврооблигаций на сумму 300 млн. долларов США. Это привело к росту соотношения кредитов и депозитов до 140%.

Ликвидные активы банка на конец первого квартала 2026 года обеспечивали покрытие лишь 20% негосударственных источников финансирования, что указывает на сохранение жестких условий ликвидности.