Бизнес-климат Узбекистана улучшается: итоги I квартала 2026 года

Ташкент, Узбекистан (UzDaily.uz) — Центральный банк Узбекистана опубликовал обзор деловых настроений по итогам I квартала 2026 года. Исследование, проведённое в апреле 2026 года на основе опроса более 2 487 предпринимателей из всех регионов страны, фиксирует продолжение положительных тенденций в предпринимательской среде: 64% респондентов сообщили об улучшении условий ведения бизнеса по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, когда аналогичную оценку давали 56% участников опроса.

Показатель остаётся выше отметки 50% уже на протяжении двух лет подряд, что свидетельствует об устойчивости предпринимательского доверия.

Предприниматели связывают позитивные сдвиги прежде всего с повышением качества банковских услуг и расширением доступа к кредитным ресурсам, улучшением конкурентной среды, упрощением процедур лицензирования и сокращением административного вмешательства. Вместе с тем такие факторы, как уровень монополизации, налоговое администрирование, энергоснабжение и таможенные тарифы, остались на уровне прошлого года и продолжают сдерживать более широкое улучшение бизнес-климата.

Экономическая активность в I квартале заметно выросла. Доля предпринимателей, зафиксировавших увеличение объёмов грузоперевозок, спроса на дополнительную рабочую силу, а также производства и заказов, увеличилась на 8–10 процентных пунктов по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Наиболее показательна динамика заказов: число сообщивших об их росте увеличилось на 11 процентных пунктов и достигло 57%. Наиболее активный рост зафиксирован в Ташкентской области, Навоийской, Андижанской, Наманганской и Хорезмской областях — преимущественно за счёт обрабатывающей промышленности, туризма, образования, общественного питания и сельского хозяйства.

Использование производственных мощностей на повышенном уровне заметно возросло в Ферганской и Бухарской областях, тогда как в Хорезмской, Андижанской, Самаркандской и Сурхандарьинской областях этот показатель снизился. Предприниматели, работающие в режиме неполной загрузки, называют в числе главных причин перебои с газо- и электроснабжением, сложности налоговой системы, недостаточный внутренний спрос, удорожание автомобильного топлива и нехватку оборотных средств.

На рынке труда в I квартале сохранялась устойчивая активность. Доля субъектов предпринимательства, сообщивших о росте спроса на дополнительных работников, увеличилась на 6 процентных пунктов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигла 50%. В дальнейшем наиболее значительный прирост спроса на рабочую силу ожидается в Андижанской, Наманганской, Сырдарьинской и Навоийской областях, тогда как в Джизакской, Ферганской, Самаркандской и Сурхандарьинской областях занятость прогнозируется без существенных изменений. В отраслевом разрезе повышенный спрос на труд ожидается в промышленности, строительстве, туризме и сельском хозяйстве.

В финансовой сфере доля предпринимателей, сообщивших о росте долговых обязательств в течение последних трёх месяцев, несколько сократилась и составила 38%. При этом ожидания по дополнительному кредитованию остаются на повышательном уровне: 49% респондентов рассчитывают на рост заимствований в ближайшем будущем. Наиболее высокий кредитный спрос в перспективе прогнозируется в Навоийской, Наманганской, Андижанской и Сырдарьинской областях, тогда как в Ферганской, Сурхандарьинской и Джизакской областях ожидается его сокращение. В отраслевом разрезе наибольшую потребность в заёмном финансировании выражают субъекты строительства, промышленности, бытового обслуживания, сельского хозяйства и общественного питания.

В среднесрочной перспективе деловой оптимизм продолжает укрепляться. По данным опроса, 71% участников выразили уверенность в улучшении макроэкономических условий в предстоящий период — против существенно более низких показателей, фиксировавшихся с начала 2025 года.

Региональная картина деловых настроений демонстрирует в целом позитивную, но неоднородную динамику. В Ташкенте и Ташкентской области 60% предпринимателей оценили условия ведения бизнеса как улучшившиеся, что на 14 процентных пунктов выше показателя годичной давности. Наиболее заметное улучшение зафиксировано в секторах общественного питания, обрабатывающей промышленности, сельского хозяйства, коммунальных услуг и образования. Объёмы заказов и производства в этом регионе выросли соответственно на 11 и 17 процентных пунктов относительно аналогичного квартала прошлого года. Семьдесят процентов ташкентских предпринимателей рассчитывают на улучшение экономики и бизнес-среды в трёхлетней перспективе.

В Бухарской, Навоийской и Самаркандской областях 63% предпринимателей отметили улучшение деловых условий. Позитивные изменения наиболее ощутимы в туризме, образовании, промышленности и сельском хозяйстве. Показатель загрузки мощностей здесь снизился на 6 процентных пунктов до 46%, а 60% респондентов ожидают роста промышленного производства в следующем квартале. Уровень трёхлетнего оптимизма достиг 73% — на 11 процентных пунктов выше показателя годичной давности.

В Ферганской долине — в Андижанской, Наманганской и Ферганской областях — 65% субъектов бизнеса констатировали улучшение условий ведения деятельности (против 57% в I квартале 2025 года). Особенно выражен прогресс в финансовом секторе, сельском хозяйстве, строительстве и образовании. Доля предприятий, работающих на высоком уровне загрузки, сохранилась на уровне 51%. Трёхлетний бизнес-оптимизм в регионе составил 73%.

В Кашкадарьинской и Сурхандарьинской областях зафиксирован один из наиболее высоких показателей улучшения деловой среды: 70% предпринимателей оценили бизнес-условия как улучшившиеся, что на 9 процентных пунктов выше прошлогоднего значения. Лидерами по позитивным оценкам стали медицина, обрабатывающая промышленность, ремёсла, образование, транспорт и бытовое обслуживание. При этом загрузка мощностей снизилась на 10 процентных пунктов до 47%, что стало одним из наиболее заметных региональных спадов по данному показателю. Трёхлетний оптимизм достиг 73%.

В Джизакской и Сырдарьинской областях 63% предпринимателей зафиксировали улучшение деловой обстановки — на 9 процентных пунктов выше прошлогоднего показателя. Ключевыми факторами роста названы качество банковских услуг, доступность кредитов, конкурентная среда и дорожная инфраструктура. Объём заказов вырос на 5 процентных пунктов до 55%. Загрузка мощностей сократилась на 4 процентных пункта до 46%. Трёхлетний оптимизм составил 66%.

В Каракалпакстане и Хорезмской области 60% предпринимателей оценили деловые условия положительно. Наиболее выраженное улучшение отмечено в образовании, общественном питании, связи и информационных услугах, сельском хозяйстве и туризме. Вместе с тем данный регион продемонстрировал наиболее существенное снижение загрузки производственных мощностей: показатель упал с 51% в I квартале 2025 года до 35%, что стало самым значительным спадом среди всех регионов. Предприниматели указывают на перебои с энергоснабжением, налоговые сложности, высокие арендные расходы и нехватку оборотных средств. Трёхлетний оптимизм в регионе составил 67%.

Таким образом, обзор деловых настроений Центрального банка по итогам I квартала 2026 года свидетельствует о продолжении позитивной динамики в предпринимательской среде Узбекистана при сохранении структурных ограничений, связанных с надёжностью энергоснабжения, налоговым администрированием и доступностью оборотного финансирования. Уровень деловой уверенности на среднесрочную перспективу остаётся высоким в большинстве регионов страны.