ЦБ допустил повышенные колебания курса сума для формирования реалистичных ожиданий

Ташкент, Узбекистан (UzDaily.uz) — Центральный банк Узбекистана намеренно допустил повышенные колебания обменного курса национальной валюты, чтобы сформировать более реалистичные ожидания у участников рынка. Об этом заявил председатель ЦБ Тимур Ишметов на пресс-конференции 11 сентября.

По словам главы регулятора, на протяжении многих лет курс сума сохранялся в относительно узком диапазоне, что привело к формированию у банков и бизнеса устойчивых шаблонных ожиданий относительно его динамики. «У участников рынка сформировались определённые ожидания: что курс каждый год будет расти на определённый процент, или, даже если немного снижается, всё равно потом обязательно вырастет», — пояснил Ишметов.

С апреля текущего года Центральный банк расширил диапазон колебаний национальной валюты почти в четыре раза. Если в январе–апреле среднее ежедневное изменение курса составляло 12,2 сума, то после 18 апреля — уже 47,5 сума. «Теперь мы считаем, что повышение степени колебаний будет способствовать более реалистичному формированию ожиданий по обменному курсу и может повлиять на уровень долларизации», — добавил председатель ЦБ.

Международный валютный фонд поддержал переход к большей гибкости курса, отметив, что это обеспечит надёжную защиту от внешних шоков, сохранит международные резервы, стимулирует компании к хеджированию валютных рисков, усилит эффективность передачи сигналов денежно-кредитной политики и поможет избежать устойчивых ожиданий девальвации.

Ишметов подчеркнул, что более гибкий курс отражает реальные рыночные условия, основанные на спросе и предложении, тогда как управляемый курс может искажать эти сигналы, затрудняя планирование бизнеса и оценку рисков инвесторами. Гибкий обменный курс также способен сглаживать последствия внешних факторов, таких как падение экспорта, рост мировых цен или геополитические риски, снижая давление на валютные резервы и необходимость экстренного вмешательства государства.

Регулятор продолжит ограничивать валютные интервенции случаями, когда соблюдается принцип нейтральности: продажа иностранной валюты осуществляется в объёме, эквивалентном закупкам у местных производителей золота, что минимизирует влияние этих операций на ликвидность.