Металлы дешевеют на фоне жёсткого курса ФРС и роста доллара

Ташкент, Узбекистан (UzDaily.uz) — Рынок металлов завершает июнь под давлением: ужесточение риторики Федеральной резервной системы США и укрепление доллара вынуждают инвесторов выходить из драгоценных и промышленных металлов. Такую оценку ситуации даёт аналитик Alpari Анна Бодрова.

Золото опустилось до отметки 4170 долларов за унцию — минимума более чем за три месяца. Главным фактором давления стал резкий рост курса доллара, достигшего годового максимума после жёстких сигналов со стороны ФРС. Почти половина членов американского регулятора допускает дальнейшее повышение ставок в 2026 году. Рыночная оценка вероятности повышения ставки в сентябре выросла примерно до 68% против около 30% неделей ранее. По словам аналитика, чем выше ставки и доходность облигаций, тем менее привлекательным становится золото, не приносящее процентного дохода.

Серебро выглядит ещё слабее: котировки упали до 63 долларов за унцию. Дополнительным фактором давления на защитные активы стал прогресс в американо-иранских переговорах: Вашингтон выдал Тегерану временную лицензию на экспорт нефти, а поставки через Ормузский пролив постепенно восстанавливаются, что сдерживает рост цен на энергоносители и снижает спрос на активы-убежища.

Промышленные металлы также корректируются. Медь опустилась до 6,24 доллара за фунт — минимума с мая. Участники рынка опасаются, что высокие процентные ставки будут сдерживать экономическую активность и спрос на сырьё. Вместе с тем долгосрочная картина остаётся относительно устойчивой: за последние 12 месяцев медь подорожала на 28%, а спрос со стороны энергетики, дата-центров и проектов в сфере искусственного интеллекта продолжает поддерживать рынок.

Алюминий снизился до 3320 долларов за тонну, обновив минимум с конца марта. Давление на котировки оказывают перспектива восстановления поставок из стран Персидского залива, слабые экономические данные из Китая — крупнейшего потребителя металла в мире, — а также наращивание производства в Китае и Индонезии, усиливающее опасения относительно избытка предложения.

Платина опустилась ниже 1650 долларов за унцию, достигнув минимума с ноября прошлого года. При этом, по оценке Бодровой, фундаментально рынок платины остаётся относительно устойчивым: предложение ограничено, а добыча в ключевых странах-производителях сталкивается с высокими затратами и инфраструктурными трудностями.

По мнению аналитика, рынок металлов переживает смену приоритетов: если ещё недавно главным драйвером были риски для поставок сырья с Ближнего Востока, то теперь инвесторы вновь сосредоточились на действиях ФРС и динамике доллара. Определяющим фактором для золота, серебра и других металлов во второй половине лета могут стать данные по инфляции в США, в том числе индекс PCE, публикация которого ожидается на текущей неделе.