Финансовая система Узбекистана сохраняет устойчивость — ЦБ

Ташкент, Узбекистан (UzDaily.uz) — Центральный банк Республики Узбекистан опубликовал «Обзор финансовой устойчивости за первое полугодие 2025 года», в котором подтверждается, что финансовая система страны сохраняет стабильность, несмотря на сохраняющуюся глобальную неопределённость.

Доклад охватывает макрофинансовые условия, оценку рисков банковского сектора, результаты стресс-тестирования и основные направления макропруденциальной политики.

По данным ЦБ, мировая экономика демонстрирует умеренный рост, при этом глобальная инфляция продолжает снижаться. Международные финансовые условия смягчились: на фондовых рынках наблюдаются положительные тенденции, процентные ставки снижаются, валюты развивающихся стран укрепляются. Основные риски остаются связанными с торговой политикой и возможным восстановлением тарифов, что может замедлить экономический рост.

Внутренняя экономика Узбекистана продолжает демонстрировать устойчивый рост. В первом полугодии 2025 года ВВП увеличился на 7,2%, инфляция составила 8,7%. Отрицательное сальдо торгового баланса сократилось на 20%, а курс национальной валюты укрепился на 2,1% с начала года. Эти показатели отражают стабилизацию ожиданий и положительную динамику внутреннего спроса.

Банковская система страны сохраняет стабильность и высокую ликвидность. Коэффициент достаточности совокупного капитала составил 17,4%, основной капитал первого уровня — 14,6%, доля проблемных кредитов — 3,8%. Коэффициент покрытия ликвидности (LCR) достиг 195%, коэффициент стабильного фондирования (NSFR) — 117%. Рентабельность капитала (ROE) составила 10,8%, рентабельность активов (ROA) — 2%. Стресс-тесты показали, что даже в рискованных сценариях банковская система сохраняет способность адаптироваться и оставаться устойчивой.

Сектор физических лиц демонстрирует позитивную динамику: объём кредитования вырос на 15%, а долговая нагрузка снизилась с 36% до 33%. Доля проблемных микрозаймов составила 4,4%, что свидетельствует о сохранении платёжной дисциплины населения. Крупные компании показывают улучшение показателей ликвидности и рентабельности, снижается коэффициент левереджа. Доля корпоративного кредитного портфеля в ВВП составляет 24%, из которых 63% — кредиты в иностранной валюте, рост портфеля за год составил 14%.

На рынке жилья наблюдается корректировка цен: разрыв между фундаментальной стоимостью и рыночной ценой сократился с 17% до 4%. Годовой рост рыночной стоимости жилья составил -4%, тогда как арендная плата увеличилась на 12%. Количество сделок купли-продажи выросло на 11%, а объём ипотечного кредитования — на 18%.

ЦБ продолжает совершенствовать инструменты макропруденциальной политики, направленные на повышение устойчивости банковской системы и снижение системных рисков, ключевыми элементами которых остаются капитальные буферы и требования к достаточности капитала.

Анализ финансовой системы Узбекистана подтверждает её устойчивость и способность адаптироваться к внутренним и внешним вызовам. Основными факторами стабильности являются эффективная макропруденциальная политика, ответственное поведение участников рынка и открытая коммуникация с населением и инвесторами. Центральный банк отмечает, что второе полугодие 2025 года страна начинает с уверенной позиции в области контроля рисков, укрепления доверия и обеспечения устойчивого роста финансового сектора.