Foizsiz pul
Islom moliyasi O‘zbekistonga qanday kirib keldi va bu har birimiz uchun nimani o‘zgartiradi
UzDaily.uz maxsus loyihasi
Bu nima o‘zi
Qarz bermaydigan bank
Eng muhimidan boshlaylik. Islom moliyasi — bu «diniy pul» yoki xayriya emas. Bu dunyo bo‘yicha aylanmasi 3 trillion dollardan oshadigan, o‘nlab davlatlarda — Malayziya va BAAdan tortib Buyuk Britaniya va Germaniyagacha — faoliyat yurituvchi to‘laqonli moliya sohasidir.
Odatiy bankdan farqi — daromad olish falsafasining o‘zida.
Odatiy bank pulda pul ishlaydi. U bir foizda depozit jalb qiladi, boshqa foizda kredit beradi — va shu farqda yashaydi. Bu yerda pulning o‘zi tovar.
Islom banki real bitimlarda pul ishlaydi. U tovarlarni sotib olib qayta sotadi, mulkni ijaraga beradi, mijoz biznesiga sarmoya kiritadi va u bilan foyda — hamda zararni ham baham ko‘radi. Bu yerda pul faqat vosita, daromad esa doim real aktivga — mashina, kvartira, uskuna, ishlab turgan korxonaga bog‘liq.
Shundan kelib chiqib — butun tizim uch «mumkin emas»ga asoslanadi:
Riбо
Ssuda foiziga taqiq. Pulni o‘stirib berish mumkin emas. Oldindan kafolatlangan har qanday «osmondan tushgan» daromad shariat qonunidan tashqarida.
G‘arar
Ortiqcha noaniqlikka taqiq. Mavjud bo‘lmagan narsani sotib bo‘lmaydi va shartlari tomonlarga tushunarsiz bitimlar tuzib bo‘lmaydi.
Maysir
Qimorga taqiq. Hech qanday garov, lotereya va kurslarda o‘ynash yo‘q.
Bundan tashqari, axloqiy filtr ham bor: islom banki alkogol va tamaki ishlab chiqarishni, qimor biznesini va shariat harom deb hisoblagan boshqa har qanday narsani moliyalashtirmaydi.
Xuddi shu tamoyil — xavflarni taqsimlash va real aktivlarga tayanish — islom moliyalashtirishning asosini tashkil qiladi.
Shayx Ibrohim bin Xalifa Al Xalifa
AAOIFI homiylik kengashi raisi, YABR Toshkentdagi yillik yig‘ilishida
UzDaily.uz’da o‘qish →Bu qanday ishlaydi
Bitta mashina — ikkita bank
Tasavvur qiling: Alisher 300 million so‘mlik avtomobil sotib olmoqchi, lekin uning qo‘lida pulning hammasi yo‘q.
1-ssenariy · Odatiy bank
Bank Alisherga kredit beradi. Alisher mashinani o‘zi sotib oladi va keyingi besh yil davomida qarzni foizlari bilan qaytaradi.
Agar stavka o‘zgarsa (suzuvchi stavkada) — to‘lov ham o‘zgaradi. Bank uchun pul nimaga sarflanganidan qat’i nazar, uni foizi bilan qaytarib olish muhim.
Muddati o‘tsa, penya hisoblanadi va u bank daromadiga aylanadi.
2-ssenariy · Islom banki (murobaha)
Bank ushbu mashinani diler'dan o‘zi sotib oladi, so‘ng uni Alisherga oldindan kelishilgan ustama bilan bo‘lib-bo‘lib to‘lash sharti bilan sotadi. Masalan, besh yilga 360 million so‘mga.
Bu summa shartnomada bir marta va butunlay belgilanadi: u hech qanday holatda o‘smaydi. Bank bu yerda kreditor emas, sotuvchi, va tovar xaridorga topshirilguncha uning xavf-xatarini o‘z zimmasiga oladi.
Islom banki muddati o‘tgan to‘lovlar uchun jarimani o‘ziga qoldira olmaydi — qoidaga ko‘ra ular xayriyaga yo‘naltiriladi.
Muhim eslatma: islom bankidagi bo‘lib-bo‘lib to‘lash bepul emas. Ustama mavjud va yakuniy narxda u kredit foiziga taqqoslanishi mumkin. Farq — bitim tabiatida, xavf-xatarlar taqsimotida va mijoz birinchi kunidanoq yakuniy summani bilishida.
Odatiy bank va islom banki
Vositalar
Yangi pulning lug‘ati
Qonun o‘zbek banklariga olti turdagi islom operatsiyalarini ruxsat berdi. Bu so‘zlar tez orada bank reklamalarida paydo bo‘ladi. Ta’rifini ko‘rish uchun kartochkani bosing.
MUROBAHA
bo‘lib-bo‘lib to‘lash MKT bozorining 63 foiziBank tovarni sotib oladi va uni mijozga qat’iy ustama bilan qayta sotadi.
Nima uchun: avto, texnika, uy-joy, biznes uchun tovarlar.
IJARA
ijara / lizingBank mulkni sotib oladi va uni mijozga, ko‘pincha sotib olish huquqi bilan, ijaraga beradi.
Mijoz ijara to‘layotgan vaqtda mulk egasi — bank.
MUDОRABA
ishonchli hamkorlikBir tomon pul beradi, ikkinchisi — mehnat. Foyda kelishuv asosida, zarar esa investorga tegishli bo‘ladi.
Investitsiya solimlar shu tarzda ishlaydi.
MUSHOROKA
qo‘shma korxonaBank va mijoz loyihaga birgalikda mablag‘ kiritadi va foyda-zararni ulushlariga mutanosib taqsimlaydi.
Biznesga to‘g‘ridan-to‘g‘ri investitsiyaga eng yaqini.
SALAM
tovar uchun oldindan to‘lovBank oldindan to‘laydi, masalan, dehqonga kelajakdagi hosil uchun.
Qishloq xo‘jaligi va ishlab chiqarish uchun vosita.
VAKОLA
agentlik shartnomasiMijoz mablag‘larni boshqarishni bankka komissiya evaziga topshiradi.
Tez orada O‘zbekistonda
SUKUK
Obligatsiyalarning islomiy analogi. Investor aniq loyiha yoki aktivni moliyalashtiradi va undan daromad ulushini oladi.
TAKAFUL
O‘zaro yordam tamoyiliga asoslangan islomiy sug‘urta: ishtirokchilarning umumiy jamg‘armasi zararni qoplaydi.
Tahlil
Tarqatib yuborish vaqti kelgan uch afsona
Нет.
Yo‘q. Bu tijorat tashkiloti, u ham daromad topadi — faqat boshqacha yo‘l bilan. Markaziy bank raisi o‘rinbosari Sanjar Nosirov Toshkent xalqaro investitsiya forumida so‘zga chiqib, moliyaviy savodxonlikni oshirishni regulyatorning asosiy vazifalaridan biri deb atadi: uning so‘zlariga ko‘ra, odamlar orasida islom moliyasi butunlay bepul narsa degan noto‘g‘ri tasavvur keng tarqalgan va uni ijtimoiy yordam bilan adashtirishadi. Murobaha ustamasi yoki ijara to‘lovi — bu moliyalashtirishning haqiqiy narxidir.
Нет.
Yo‘q. Islom banki mijozi har qanday e’tiqoddagi yoki e’tiqodsiz inson bo‘lishi mumkin. Islom moliyasining g‘arbiy markazlaridan biri bo‘lgan Londonda bunday banklar mijozlari orasida musulmon bo‘lmaganlar ham talaygina: ularni qat’iy to‘lovlar, shaffoflik va axloqiy filtrlar jalb qiladi.
Нет.
Yo‘q. Qonun ikki bosqichli modelni yaratdi: odatiy banklar avvalgidek ishlashda davom etadi, islom xizmatlari esa — alohida islom banklari yoki an’anaviy banklar ichidagi «islom oynalari» orqali — qo‘shimcha bo‘ldi. Dunyo tajribasi shuni ko‘rsatadiki, ikkala tizim ham o‘nlab yillar davomida birga yashaydi va mijoz uchun raqobatlashadi.
Qonun
29-iyunda aynan nima kuchga kirdi
ЗРУ-1126-son qonun 2026-yil 27-martda qabul qilindi va Prezident Shavkat Mirziyoyev tomonidan imzolandi. Rasman bu bir vaqtning o‘zida to‘qqizta qonun hujjatiga — Fuqarolik va Soliq kodeksidan tortib «Markaziy bank to‘g‘risida»gi va «Banklar va bank faoliyati to‘g‘risida»gi qonunlargacha — kiritilgan o‘zgartirishlardir. Mohiyatan esa — yangi sohaning huquqiy asosi.
Alohida litsenziya
Islom bank faoliyati bilan faqat Markaziy bankning maxsus litsenziyasini olgan tashkilotlar shug‘ullanishi mumkin. Uning amal qilish muddati cheklanmagan, boshqa shaxslarga berish taqiqlanadi.
Ikki ish modeli
Mamlakatda ham to‘laqonli islom banklari, ham «islom oynalari» — odatiy banklarning bo‘linmalari — ochilishi mumkin. Litsenziyaga ega bank ikkala faoliyat turini ham parallel olib borishga haqli. «Qonun islom banklari uchun yangi litsenziyalarni joriy etadi va dual bank tizimini yaratadi», — deb izohladi ТХИФ-2026 hoshiyasida Markaziy bank raisi o‘rinbosari Sanjar Nosirov, qonunning kuchga kirishini O‘zbekiston moliya tizimi uchun tarixiy voqea deb atadi.
Islom moliyasi bo‘yicha kengash
Markaziy bank huzurida 2026-yil 15-iyulda Islom moliyasi kengashi tuzildi — bu mamlakatda islom moliyasini rivojlantirishni muvofiqlashtiruvchi va islom tamoyillari asosida ishlaydigan banklar, MKTlar va boshqa moliya institutlari uchun yagona standartlarni ishlab chiquvchi kollegial organ. Besh kishidan iborat kengashni O‘zbekiston musulmonlari idorasi Fatvo markazi vakili Saidjamol Masayitov boshqaradi, o‘rinbosari — Muhammadayyubxon Xomidov, a’zolari — Hikmatilla Toshtemirov, Abdullatif Tursunov (ikkalasi ham Fatvo markazi mutaxassislari) va Orient Audit Group boshqaruvchi hamkori Ahrorjon Saidullayev. Kengash xalqaro talablarga mos milliy islom moliyalashtirish standartlarini tayyorlaydi, tartibga solish va nazorat bo‘yicha tavsiyalar beradi, banklar va MKTlarga maslahat beradi, Markaziy bankni AAOIFI’da vakillik qiladi va har yili MB boshqaruviga hisobot beradi. Ikkinchi daraja — banklarning o‘zidagi shariat kengashlari bo‘lib qolmoqda.
Savdo qilish huquqi
Bank qonunchiligi uchun tubdan yangi norma: islom banklariga savdo faoliyati bilan shug‘ullanish, kompaniyalar tashkil etish, ulush va aksiyalar sotib olish ruxsat etiladi — bularsiz murobaha va mushoroka mumkin emas.
O‘z soliqlari
Soliq kodeksida islom operatsiyalari haqida alohida bob paydo bo‘ldi. Ma’nosi — soliq neytralligi: murobaha bitimi ikki marta soliqqa tortilmasligi kerak, aks holda islom mahsulotlari boshidanoq kreditlardan yutqazgan bo‘lardi. Xayriyaga yo‘naltirilgan jarimalarni bank xarajat sifatida hisobga olishi mumkin.
Yangi tushunchalar
Qonunchilikda birinchi marta «islom bank faoliyati», «islom moliyaviy operatsiyalari», «islom moliyalashtirish standartlari» va «investitsiya solimi» atamalari mustahkamlandi. Standartlar AAOIFI va IFSB qoidalariga tayanadi, ularning to‘laqonli a’zosiga Markaziy bank aylandi.
Tarix
Uzoq yo‘l: 20 yillik masofa
2003–2004
O‘zbekiston Islom taraqqiyot bankiga a’zo bo‘ldi. O‘zbek banklari uchun ИТБ'ning birinchi loyiha liniyalari.
2018
«Islom oynalari»ni joriy etishda ko‘maklashish uchun ICD'ga murojaat. Qaror loyihasi qabul qilinmadi.
2020
БМТТД va ИТБ tadqiqoti: tadbirkorlarning 61 foizi va jismoniy shaxslarning 75 foizi islom moliyasidan foydalanishga tayyor.
2022-yil aprel
Bank bo‘lmagan kredit tashkilotlari to‘g‘risidagi qonun MKTlarga islom moliyalashtirishga ruxsat berdi.
2023
«O‘zbekiston — 2030» strategiyasi islom moliyasini rivojlantirishni davlat vazifasi sifatida mustahkamladi.
2024
MB MKTlarning islom xizmatlari to‘g‘risidagi nizomni tasdiqladi: murobaha, ijara, mudоraba, mushoroka, salam.
2025
Qonun loyihasi muhokamaga qo‘yildi. MKTlar 21 milliard so‘mlik xizmat ko‘rsatdi. MB loyiha ofisi tuzildi.
27.03.2026
ЗРУ-1126-son qonun qabul qilindi. Prezident uni Senat ma’qullaganidan bir necha kun o‘tib imzoladi.
29.06.2026
Qonun kuchga kirdi. Islom bank faoliyati imkoniyati rasman ochildi.
15.07.2026
Markaziy bank huzurida Islom moliyasi kengashi tuzildi — besh a’zodan iborat, raisi O‘zbekiston musulmonlari idorasi Fatvo markazi vakili Saidjamol Masayitov.
0×
2026-yil I chorakda MKTlarning islom xizmatlari o‘tgan yilning shu davriga nisbatan o‘sishi
0 mlrd so‘m
2026-yilning 5 oyida MKTlarning islom xizmatlari hajmi — 2025-yilning butun hajmidan ko‘p
Yo‘l xaritasi
2030-yilgacha rejalar: uch bosqich
Islohot uch bosqichda amalga oshiriladi — bu ketma-ketlik haqida Markaziy bank raisi o‘rinbosari Sanjar Nosirov ТХИФ-2026'da gapirib berdi.
1-bosqich · 2022–2026
Mikromoliya
MKTlar sinov maydoniga aylandi: ularda tartibga solish, standartlar, nazorat sinovdan o‘tkazildi. Bugungi kunda islom vositalarini taxminan 12 ta mikromoliya tashkiloti taklif qiladi. Ulardan bittasi faqat mudоraba modeli bo‘yicha ishlaydi va 300 dan ortiq ayol tadbirkorni moliyalashtirdi.
2-bosqich · 29.06.2026'dan
Islom bankchiligi
To‘laqonli islom banklari va «islom oynalari»ni ishga tushirish. MB raisi Temur Ishmetov o‘nlab bank tayyorgarlik boshlaganini ma’lum qildi; islom vositalaridan foydalanishning bosqichma-bosqich kengayishi kutilmoqda.
4–5 xorijiy bank bozorga chiqishga tayyorligini bildirgan; iyun oyida MB Qatarning MBK Holding kompaniyasi bilan hamkorlikni muhokama qildi.
0+
bank tayyorgarlik ko‘rmoqda
2026
birinchi islom oynasi
0
2030-yilgacha islom banki
0
islom mahsulotlariga ega davlat banki
3-bosqich · Oldinda
Kapital bozori va sukuk
Islom qimmatli qog‘ozlari uchun huquqiy asos. Sukuk bo‘yicha normalar ishlab chiqilayotgan kapital bozori to‘g‘risidagi qonunga kiritilmoqda, unda bu vositaga alohida bob bag‘ishlangan. Sukuk investorlar mablag‘ini aniq loyihalar — infratuzilma, energetika, ko‘chmas mulk — uchun jalb qilish imkonini beradi.
Islom moliyasi Markaziy Osiyo uchun shunchaki variantlardan biri sifatida qaralmasligi kerak. U strategik ustuvorlikka aylanishi lozim.
Shayx Ibrohim bin Xalifa Al Xalifa
AAOIFI homiylik kengashi raisi
UzDaily.uz’da o‘qish →Iqtisodiyot
Bu qancha pul keltirishi mumkin
Islohotning iqtisodiy mantig‘i — bugungi kunda moliya tizimidan tashqarida qolayotgan mablag‘larni jalb qilishdir.
0 mlrd dollar
qonun ishga tushishi bilan kutilayotgan qo‘shimcha investitsiya va depozitlar
0,0 mlrd dollar
2033-yilga O‘zbekiston islom bankchiligi aktivlari (YABR prognozi)
0 mlrd dollar/yil
kapital jalb qilishning yuqori bahosi (Islom taraqqiyot banki)
0,0 mlrd dollar
2033-yilga Markaziy Osiyo islom aktivlari (YABR + ИТБ Instituti)
38%
tadbirkorlar diniy sabablarga ko‘ra bank kreditidan foydalanmagan
56%
jismoniy shaxslar diniy sabablarga ko‘ra bank kreditidan foydalanmagan (БМТТД/ИТБ)
Birinchi pullar allaqachon kelgan
EEFU fondi · 100 mln dollar ИТБ guruhi, Saudiya taraqqiyot fondi va ФРРУ qo‘llab-quvvatlashida islom vositalari orqali KO‘Blarni moliyalashtirish uchun. SEAF boshqaruvchi direktori Yan Cherim O‘zbekistonda islom mahsulotlariga qiziqishning barqaror o‘sishini qayd etdi.
YABR'ning birinchi bitimi — temir yo‘l vagonlarini sotib olishni ijara orqali moliyalashtirish, 2025-yil oxirida ma’qullangan. Bank sukuk chiqarishni ham ko‘rib chiqmoqda.
Amaliyot
Bu shaxsan siz uchun nimani anglatadi
Agar siz omonatchi bo‘lsangiz
Yangi depozit turi paydo bo‘ladi — investitsiya solimi. Kafolatlangan foiz o‘rniga — bank foydasidan ulush. Daromad oldindan va’da qilinmaydi, lekin bank bu pulni real bitimlarda ishlab topadi.
Avtomobil yoki uy-joy sotib olish
Kreditga alternativa sifatida murobaha (qat’iy yakuniy narx bilan bo‘lib-bo‘lib to‘lash) va sotib olish huquqi bilan ijara bo‘ladi. Amaliy afzallik — bashoratlilik: summa stavkalar oshsa ham, muddat o‘tsa ham o‘zgarmaydi.
Agar sizda biznes bo‘lsa
Mushoroka va mudоraba — bankning loyihaga hamkor sifatida kirishi. Dehqonlar uchun — salam: bugun pul, ertaga hosil evaziga. Savdo uchun — tovar xarid qilishga murobaha. Kichik biznes uchun moliyalashtirishga kirish imkoniyati kengayadi.
Agar siz investor bo‘lsangiz
Kelajakda — sukuk va shariatga mos investitsiya mahsulotlari. Diniy bo‘lmagan investor uchun islom vositalari — mohiyatan, soha bo‘yicha filtrga ega etik investitsiyalar sinfi.
Markaziy Osiyo aholisining sezilarli qismi hali ham bank xizmatlaridan chetda qolmoqda — va aynan islom bankchiligi ularga kirish imkoniyatini kengaytiruvchi vosita bo‘lishi mumkin.
Gulfayruz Asayeva
Zaman Bank (Qozog‘iston) boshqaruv raisi, YABR yig‘ilishida
UzDaily.uz’da o‘qish →Xavflar
Rivojlanishni nima sekinlashtirishi mumkin
Bozor ishtirokchilari va ekspertlar sohaning rivojlanish sur’atiga bog‘liq bo‘ladigan bir nechta omilni nomlashadi.
Kadrlar
Islom bankiri ham moliyani, ham shariat standartlarini bilishi kerak. Mamlakatda bunday mutaxassislar hozircha kam — regulyatorga o‘qitish va sertifikatlashni tashkil etish topshirilgan.
Savodxonlik
«Bepul pul» kutish mijozlarning ko‘nglini qoldirishi mumkin. Ma’rifiy ishlar Markaziy bank tomonidan litsenziyalash bilan bir qatorda asosiy vazifalardan biri deb e’lon qilingan.
Mahsulotlar narxi
Boshida, raqobat kam bo‘lganda, islom mahsulotlari kreditlardan qimmatroq bo‘lishi mumkin. Yangi o‘yinchilarning kirib kelishi vaziyatni o‘zgartirishi mumkin.
Standartlar va ishonch
Mijoz «islom oynasi» haqiqatan shariatga mos ekanligiga ishonch hosil qilishi kerak. Ko‘p narsa shariat kengashlari va MB huzuridagi Islom moliyasi kengashi ishiga bog‘liq.
Mintaqadagi ko‘pchilik davlatlar hozircha murobaha shartnomalari bilan cheklanmoqda, murakkabroq vositalar deyarli mavjud emas; tartibga solish bazasi, tayyorlangan mutaxassislar va yagona standartlarsiz islom moliyalashtirish hajmi cheklangan bo‘lib qoladi.
Abdulla bin Xaron
IFSB vakili, YABR yig‘ilishida
UzDaily.uz’da o‘qish →Epilog o‘rniga
29-iyun final emas, balki start bo‘ldi. Birinchi islom bank mahsulotlari darrov paydo bo‘lmaydi: banklar litsenziya olishi, jarayonlarni yo‘lga qo‘yishi, odamlarni o‘qitishi kerak. Regulyator rejalariga ko‘ra, birinchi «islom oynasi» 2026-yil oxirigacha ochilishi kerak.
Yo‘nalish belgilangan. Ikki o‘n yillik davomida islom moliyasiga qiziqib kelgan O‘zbekiston to‘rt yil ichida dastlabki mikromoliya tajribalaridan to‘laqonli qonungacha bo‘lgan yo‘lni bosib o‘tdi. Bundan buyon hamma narsani amaliyot hal qiladi: yangi vositalar chinakam ommaviy bo‘ladimi — bu ularning foydali, tushunarli va halol bo‘lishiga bog‘liq.