Moody’s: Макропруденциальные меры снижают долговую нагрузку домохозяйств, поддерживая качество активов банков

Ташкент, Узбекистан (UzDaily.uz) — Долговая нагрузка на домохозяйства Узбекистана снизилась в первой половине 2025 года, что позитивно повлияет на платежеспособность заемщиков и снизит риск дефолтов для банков. Об этом говорится в публикации Moody’s Ratings.

По данным отчета по Финансовой Стабильности Центрального банка (ЦБУ) от 17 ноября, улучшение стало следствием ужесточения макропруденциальных мер ЦБУ, включая введение лимита по коэффициенту обслуживания долга к доходу (DSTI).

Снижение долговой нагрузки началось после того, как с 1 января вступил в силу новый лимит DSTI на уровне 50% для всех видов кредитов. 

В результате, доля кредитов с DSTI, равным или ниже 50%, выросла до 78% от общего объема в первой половине 2025, по сравнению с примерно 60% в аналогичный период 2024 года. Средний показатель DSTI всех заемщиков опустился с 36% до 33%.

Наиболее заметное улучшение отмечено в ипотеке и автокредитовании. Средний DSTI по ипотечным кредитам снизился с 69% до 50%. В секторе автокредитования показатели улучшились еще сильнее: средний DSTI снизился
с 68% до 38%.

Этому способствовал не только регуляторные меры , но и улучшение финансовых условий: номинальная заработная плата выросла в среднем на 17%, а процентные ставки по розничным продуктам снизились. 

Например, ставки по автокредитам упали до 23% годовых в первой половине 2025 года с 27% годом ранее. 

Розничное кредитование составляло 36% от общего объема кредитов в стране по состоянию на 1 октября 2025 года.

В июле ЦБУ также ввел дополнительные ограничения по коэффициенту соотношения суммы кредита к стоимости залога (LTV), установив лимит 75% по автокредитам.

Ожидается, что эти меры усилят управление рисками и улучшат уровень обеспеченности в горизонте 12–18 месяцев.

Несмотря на положительную динамику в целом по потребительским кредитам, риски в секторе микрофинансирования продолжают расти , отмечает Moody’s. 

В первом полугодии 2025 года портфель микрозаймов вырос на 73% в годовом выражении, однако уровень проблемной задолженности с просрочкой выше 90 дней (NPL) увеличился с 2,7% до 4,4% от общего обьема микрозаймов. 

Покрытие данных NPL резервами выросло с 30% до 47%, но остается недостаточным. Тем не менее, часть рисков перераспределяется благодаря широкому использованию страхования микрозаймов.

В целом, доля NPL в банковской системе Узбекистана сократилась до 3,7% от кредитного портфеля по состоянию на 1 октября, по сравнению с 4,2% годом ранее.