В Узбекистане утверждено положение о выпуске ипотечных облигаций в «регуляторной песочнице»

Ташкент, Узбекистан (UzDaily.uz) — Национальное агентство перспективных проектов утвердило временное положение, регулирующее эмиссию и обращение ипотечных облигаций в рамках специального правового режима — так называемой «регуляторной песочницы». Об этом сообщает пресс-служба ведомства.

Документ устанавливает порядок секьюритизации ипотечных обязательств и требования к кредитам для включения их в пул, на основе которого будут выпускаться облигации. Кроме того, положение определяет процедуру выпуска облигаций, их обращения и проведения операций РЕПО, а также регламентирует взаимодействие участников сделок. 

Среди них — Компания по рефинансированию ипотеки (КРИ) и её специально уполномоченная структура UMRC SPV, банки-оригинаторы, Центральный депозитарий ценных бумаг и НАПП как регулятор.

В рамках «песочницы» UMRC SPV реализует пилотный проект по выпуску ипотечных облигаций на сумму 1 трлн сумов. Бумаги обеспечены пулом ипотечных кредитов, выданных пятью банками страны. UMRC SPV получила статус участника регуляторной песочницы в сфере капитала в сентябре 2025 года. Компания будет принимать на баланс пулы ипотечных кредитов от коммерческих банков для последующего выпуска облигаций под их обеспечение.

АО «Центральный депозитарий ценных бумаг» выступает расчетным агентом: через него осуществляется выплата процентов по ипотечным облигациям и погашение их номинальной стоимости.

Ипотечные кредиты, включаемые в пул, должны соответствовать ряду условий: соотношение кредита к стоимости залога — не менее 75%, показатель долговой нагрузки заемщика — не более 70%, а с момента выдачи кредита должно пройти более шести месяцев.

Для включения в пул банки предоставляют полный пакет документов: ипотечный и кредитный договоры, график платежей, страховой полис, документы, подтверждающие право собственности на объект, а также выписку из государственного реестра о регистрации ипотечного договора.

Выплата процентов и погашение номинальной стоимости ипотечных облигаций осуществляется исключительно через Центральный депозитарий, обеспечивая прозрачность и контроль над расчетами.