Узбекистан стал крупнейшим получателем ПИИ в Евразийском регионе

Ташкент, Узбекистан (UzDaily.uz) — Республика Узбекистан утвердилась в статусе ключевого реципиента прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в Евразийском регионе, достигнув накопленного объема привлеченного капитала в 10,8 млрд долларов США по состоянию на первую половину 2025 года. Об этом говорится в докладе Евразийскиго банка развития (ЕАБР) в рамках флагманского проекта «Мониторинг взаимных инвестиций». 

Этот показатель делает Узбекистан крупнейшим получателем взаимных инвестиций среди стран-бенефициаров региона. Однако структура этого капитала показывает как успехи в диверсификации, так и замедление активности ключевого инвестора — России.

Входящие ПИИ: структура и основные инвесторы

Накопленный объем входящих ПИИ в Узбекистан, согласно ЕАБР, составляет 10,8 млрд долларов, распределенных между 56 проектами.

По этому показателю страна опережает Казахстан, который привлек 9,4 млрд долларов, и Азербайджан с 5,4 млрд долларов.

Ключевым инвестором является Россия, чей накопленный объем ПИИ достигает 9,7 млрд долларов США на основе 28 проектов. Несмотря на доминирование, этот объем сократился на 183 млн долларов США по сравнению с 2022 годом, что может быть связано с частичным выводом капитала или замедлением новых крупных проектов.

Средняя капиталоемкость российского проекта в Узбекистане составляет 346 млн долларов, что говорит о преобладании крупномасштабных вложений, вероятно, в сырьевом или инфраструктурном секторах.

Другими значимыми инвесторами являются Казахстан с капиталом 673 млн долларов США (15 проектов), Беларусь с 367 млн долларов США (10 проектов) и Азербайджан, инвестировавший 43 млн долларов США (2 проекта).

Секторальные приоритеты привлеченного капитала

Привлеченные взаимные инвестиции сосредоточены в нескольких ключевых отраслях. Обрабатывающий сектор является ключевым драйвером роста, отражая политику государства по индустриализации и импортозамещению.

Растущий спрос на электроэнергию со стороны новых промышленных объектов стимулирует вложения в энергетику, особенно в возобновляемые источники энергии (ВИЭ).

Инвестиции в транспорт и логистику направлены на повышение логистической связанности с Южной Азией и Ближним Востоком, а также на развитие Транскаспийского международного транспортного маршрута (ТМТМ) и МТК «Север-Юг».

Кроме того, строительство остается крупнейшей отраслью по объемам ПИИ в рамках внутрирегионального сотрудничества Центральной Азии.

Исходящие инвестиции: расширение регионального присутствия

Узбекистан постепенно переходит от роли исключительно реципиента к статусу активного регионального инвестора.

Накопленный объем прямых исходящих инвестиций (ИПИ) из Узбекистана в страны Евразийского региона достиг 354 млн долларов США по итогам первой половины 2025 года.

Эти узбекские инвестиции направлены преимущественно на поддержку торговых и логистических связей с соседними странами Центральной Азии, а также на развитие производственной кооперации, что позволяет узбекским компаниям расширять рынки сбыта и оптимизировать цепочки поставок.

Хотя текущий объем ИПИ является скромным по сравнению с входящим капиталом, аналитики ЕАБР считают его показателем ранней стадии экономической экспансии национальных компаний, ожидая значительного роста вложений в среднесрочной перспективе.

Внутрирегиональная динамика Центральной Азии

Узбекистан активно участвует в растущей динамике внутрирегиональных инвестиций в Центральной Азии, где общий объем накопленных ПИИ достиг 1,3 млрд долларов США и показал рост на 42% по сравнению с 2023 годом.

Увеличение емкости рынка и сильные стимулы со стороны правительств к промышленной кооперации являются ключевыми факторами, поддерживающими эту тенденцию.

Эксперты ЕАБР подчеркивают, что устойчивый рост инвестиций в Узбекистан критически важен, но для долгосрочной стабильности необходима дальнейшая диверсификация источников капитала и активное развитие новых проектов, особенно в обрабатывающем секторе.