ЦБ: большинство предпринимателей позитивно оценили деловой климат в IV квартале 2025 года

Ташкент, Узбекистан (UzDaily.uz) — Центральный банк Республики Узбекистан опубликовал обзор деловой активности за четвёртый квартал 2025 года.

Документ подготовлен на основе опроса, проведённого в январе 2026 года среди более чем 2371 предпринимателя из всех регионов страны. Респонденты представляли широкий спектр отраслей — от торговли и строительства до финансов, сельского хозяйства и сферы услуг.

Согласно результатам исследования, 60 процентов участников опроса констатировали улучшение условий ведения бизнеса по сравнению с третьим кварталом. Этот показатель устойчиво превышает отметку в 50 процентов на протяжении последних двух лет, что свидетельствует о сохраняющемся доверии предпринимательского сообщества к деловой среде.

В числе ключевых позитивных изменений респонденты назвали повышение качества банковских услуг, улучшение конкурентной среды, упрощение процедур лицензирования и сокращение административного вмешательства. Вместе с тем уровень монополизации, налоговое администрирование, энергоснабжение и таможенные тарифы остались практически без изменений.

В сфере экономической активности доля предпринимателей, отметивших рост потребления энергии, увеличилась на 3 процентных пункта — до 53 процентов.

Наиболее выраженный прирост энергопотребления зафиксирован в Каракалпакстане, Андижанской, Сырдарьинской, Хорезмской и Ферганской областях.

Загрузка производственных мощностей существенно выросла в Джизакской, Кашкадарьинской, Ташкентской и Сурхандарьинской областях, тогда как в Навоийской области, Ташкенте, а также в Сырдарьинской и Самаркандской областях этот показатель несколько снизился.

Главными причинами неполной загрузки мощностей предприниматели называли перебои в энергоснабжении, рост цен на топливо, сложности налогового администрирования, нехватку оборотных средств и высокие арендные расходы.

На рынке труда в четвёртом квартале сохранялась устойчивая активность: доля предприятий, сообщивших о росте потребности в дополнительной рабочей силе, увеличилась на 1,5 процентного пункта — до 46,7 процента.

В перспективе увеличение спроса на труд ожидается в Андижанской, Наманганской, Самаркандской и Навоийской областях, тогда как в Джизакской, Ферганской и Бухарской областях прогнозируется некоторое его снижение. Наиболее высокая потребность в новых работниках ожидается в производственном, образовательном, строительном и транспортном секторах.

В финансовом отношении доля предпринимателей, не изменивших объём долговых обязательств, возросла до 47 процентов против 45 процентов кварталом ранее.

При этом спрос на кредитные ресурсы в перспективе ожидается наиболее высоким в Навоийской, Наманганской, Андижанской, Хорезмской и Ташкентской областях.

В строительстве, производстве, финансовом секторе, медицине, сельском хозяйстве, туризме и образовании предприниматели также указывают на повышенную потребность в заёмном финансировании.

В среднесрочной перспективе деловые настроения остаются оптимистичными: 68 процентов участников опроса в четвёртом квартале выразили уверенность в улучшении макроэкономических условий в ближайшем будущем. Этот показатель значительно вырос по сравнению с началом 2025 года.

В региональном разрезе картина неоднородна. В Ташкенте и Ташкентской области 54 процента предпринимателей оценили деловую среду как улучшившуюся, хотя этот показатель снизился на 6 процентных пунктов по сравнению с третьим кварталом.

Загрузка производственных мощностей здесь также несколько сократилась — с 53 до 49 процентов. В Бухарской, Навоийской и Самаркандской областях 64 процента респондентов зафиксировали позитивные изменения в бизнес-среде, причём 67 процентов из них верят в улучшение экономики в трёхлетней перспективе.

В Ферганской долине — Андижанской, Наманганской и Ферганской областях — 66 процентов предпринимателей отметили благоприятные изменения, а 76 процентов смотрят с оптимизмом на ближайшие три года. Этот регион демонстрирует один из наиболее высоких показателей деловой уверенности в стране.

В Кашкадарьинской и Сурхандарьинской областях позитивные изменения зафиксировали 51 процент предпринимателей. В Джизакской и Сырдарьинской областях этот показатель составил 60 процентов: наибольший прирост — в медицине, торговле, общественном питании и строительстве.

В Каракалпакстане и Хорезмской области деловой климат улучшился заметнее всего: по сравнению с третьим кварталом доля предпринимателей, оценивших ситуацию позитивно, выросла с 57 до 62 процентов.