Ташкент, Узбекистан (UzDaily.uz) — Международное рейтинговое агентство S&P Global Ratings пересмотрело прогноз по кредитным рейтингам двух ключевых государственных компаний Узбекистана — «Навоийский горно-металлургический комбинат» (НГМК) и «Узбекнефтегаз» (УНГ) — с «стабильного» на «позитивный».

Такое решение последовало после изменения прогноза по суверенному рейтингу Узбекистана, что отражает укрепление макроэкономической стабильности и позитивный импульс реформ в стране.

В отчёте S&P отмечается высокая вероятность получения НГМК значительной поддержки от правительства Узбекистана, являющегося 100% владельцем компании.

«НГМК играет крайне важную роль для экономики страны: владеет всеми основными месторождениями золота и является крупнейшим производителем этого драгоценного металла, а также одним из ведущих налогоплательщиков — в 2023 году компания обеспечила более 16,7% доходов государственного бюджета», — подчеркивают эксперты агентства.

Несмотря на сильную государственную поддержку и льготное кредитование, S&P обращает внимание на возможные риски, связанные с экономическими реформами и финансовыми требованиями к госкомпаниям.

В частности, агентство отмечает, что в стрессовых ситуациях компания может столкнуться с дополнительными налоговыми и дивидендными обязательствами в пользу бюджета.

«Узбекнефтегаз» также получает высокую оценку за свою важную роль в экономике Узбекистана. Компания обеспечивает около 60% внутреннего потребления газа и поставляет его по доступным ценам, поддерживая промышленность и население. Кроме того, УНГ является одним из крупнейших налогоплательщиков страны.

Однако S&P отмечает, что контроль государства над компанией стал менее строгим, а также обращает внимание на необходимость модернизации и либерализации газового сектора в рамках реформ.

Агентство прогнозирует постепенное снижение экономической роли компании в долгосрочной перспективе, особенно в условиях роста импорта газа и планируемой трансформации УНГ в более конкурентоспособного и самостоятельного игрока рынка.

В своем заявлении S&P Global Ratings отмечает: «Позитивные прогнозы по НГМК и Узбекнефтегазу полностью совпадают с пересмотренным прогнозом по суверенному рейтингу Узбекистана». Агентство готово повысить рейтинги компаний при улучшении макроэкономической ситуации и дальнейших успехах реформ.

Вместе с тем, возможны и негативные сценарии, связанные с финансовыми и операционными рисками, которые могут привести к стабилизации или понижению прогнозов.

Таким образом, решение S&P Global Ratings отражает растущую уверенность международных инвесторов в устойчивости и потенциале государственных предприятий Узбекистана, а также подчеркивает важность продолжающихся экономических реформ.