Fitch подтвердила рейтинг Национального банка Узбекистана

Ташкент, Узбекистан (UzDaily.uz) —13 марта 2026 года агентство Fitch Ratings подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (IDR) Национального банка внешнеэкономической деятельности Республики Узбекистан в иностранной и национальной валюте на уровне «BB» с устойчивым прогнозом. Рейтинг жизнеспособности (Viability Rating, VR) банка сохранён на уровне «b+».

Fitch отмечает, что долгосрочные IDR отражают потенциальную государственную поддержку, закреплённую в рейтинге поддержки государства (Government Support Rating, GSR) на уровне «bb».

Рейтинг жизнеспособности «b+» превышает показатель операционной среды на один шаг, что связано с ведущими позициями банка на рынке, высокой прибыльностью, капитализацией и достаточной ликвидностью. При этом сохраняется уязвимость, обусловленная высокой концентрацией кредитного портфеля и долларизацией активов.

Государственная поддержка отражается в том, что GSR и долгосрочные IDR банка соответствуют суверенному рейтингу Узбекистана, учитывая полную государственную собственность, системную значимость учреждения и роль в реализации государственной политики.

Fitch также отмечает улучшение операционной среды для узбекских банков за последние пять лет и прогнозирует дальнейшее снижение структурных рисков при росте качества регулирования и управления.

Национальный банк остаётся крупнейшим банком страны, на долю которого на конец 2025 года приходилось 16% активов банковского сектора. Основная деятельность банка сосредоточена на корпоративном и розничном кредитовании, при этом сохраняется кредитование государственных предприятий.

Высокая концентрация кредитов на одного заемщика и их долларизация (62% валовых кредитов на конец 2025 года) влияют на риск-профиль, но качество активов остаётся стабильным: доля проблемных кредитов ниже 5%, при этом резервы покрывают 201% проблемных активов.

Банк демонстрирует высокую прибыльность — операционная прибыль по оценке Fitch составила 4% от риск-взвешенных активов в 2025 году, и ожидается сохранение этого показателя в 2026 году. Капитализация банка остаётся сильной: коэффициент Fitch Core Capital на конец первого полугодия 2025 года составил 19%, регуляторный коэффициент Tier 1 вырос до 17,8%.

Финансирование НБУ преимущественно осуществляется за счёт внешних заимствований (50% обязательств), государственных источников (28%) и депозитов третьих лиц (22%). Коэффициент кредитов к депозитам снизился до 241%, а уровень ликвидности покрыл четверть обязательств банка.

Fitch указывает, что рейтинг банка чувствителен к изменению суверенного рейтинга Узбекистана и способности властей поддерживать банк. Возможное повышение рейтинга возможно при улучшении операционной среды и сохранении стабильного финансового профиля.

Краткосрочные рейтинги банка подтверждены на уровне «B», старшие необеспеченные облигации приравнены к долгосрочному IDR в иностранной валюте.